Венчурные фонды – это мощный двигатель американской экономики, который помогает стартапам взлететь. За последние годы я имел возможность наблюдать за их работой изнутри, и сегодня хочу поделиться тем, как они распределяют деньги и оценивают потенциальные инвестиции.
10-летний горизонт планирования:
В отличие от многих других инвесторов, венчурные фонды мыслят десятилетиями. Деньги, которые они получают от своих ограниченных партнеров (LP), распределяются на 10-летний период. Это позволяет им играть вдолгую, поддерживая стартапы на всех этапах развития.
Активная фаза инвестирования:
Основная часть инвестиций (примерно 80%) происходит в первые 3 года. За это время фонд тщательно оценивает 20-30 компаний, прежде чем сделать ставку. При этом ROI (рентабельность инвестиций) не является первостепенным фактором.
Стратегия «отбить фонд с каждой компании»:
Вместо того, чтобы делать ставку на одну «звезду», венчурные фонды стремятся получить прибыль с каждой компании, в которую они инвестируют. Это означает, что даже если стартап не станет «единорогом», он все равно может принести фонду доход.
20% на содержание:
20% от средств фонда не инвестируются, а используются на его содержание. Это включает в себя зарплаты сотрудников, расходы на маркетинг и другие операционные расходы.
Стать «единорогом» — не главное:
Хотя венчурные фонды, конечно, заинтересованы в «единорогах», это не является их единственной целью. Если к моменту Exit (IPO или M&A) фонд планирует сохранить 10% от стартапа, последний должен стать минимум «единорогом».
Расчет на «звездных» игроков:
Из 20-30 компаний, в которые инвестирует фонд, 3-4 должны стать «юникорнами», чтобы обеспечить возврат инвестиций. Это означает, что ставки высоки, и фонды тщательно оценивают потенциал каждого стартапа.
Оценка фондов:
При оценке венчурных фондов через Crunchbase, размер фонда и время подъема раунда играют важную роль. Чем больше фонд и чем раньше он «поднимает» раунд, тем выше его шансы на успех.
Венчурные фонды – это сложный механизм, но их роль в развитии инноваций и экономики США неоспорима. Понимая, как они работают, можно лучше ориентироваться в мире стартапов и делать более осознанные инвестиции.